Pusula Yatırım'ın raporuna göre Japonya’da kurumsal mal fiyat endeksi, hükümetin yakıt sübvansiyonları sayesinde şubat ayında yıllık yüzde 2,0 seviyesine gerileyerek üst üste üçüncü ayda da yavaşlama kaydetti ancak bu rahatlamanın Orta Doğu'daki çatışmaların tetiklediği petrol fiyat artışları nedeniyle kısa süreli olabileceği öngörülüyor.

Raporda şu ifadelere yer verildi:

"Yen bazlı ithalat maliyetlerinin Temmuz 2024'ten bu yana en yüksek seviyeye ulaşması ve zayıf para biriminin baskısı, stagflasyon riskini canlı tutarken Japonya Merkez Bankası'nın faiz artırımı takvimi üzerindeki belirsizliği de artırıyor. Her ne kadar enerji destekleri kısa vadede enflasyonu dizginlese de küresel emtia piyasalarındaki sert dalgalanmaların gecikmeli olarak yerel fiyatlara yansıyacağı ve bu maliyet yönlü baskının, bankanın sürdürülebilir talep odaklı enflasyon hedefine ulaşma çabalarını zorlaştırabileceği değerlendiriliyor.

Almanya'nın dış ticaret verileri, 2026 yılı Ocak ayında hem ihracat hem de ithalatta yaşanan
gerilemeye rağmen dış ticaret fazlasının 21,2 milyar euroya yükseldiğini gösteriyor. Mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış verilere göre ihracat, bir önceki aya kıyasla yüzde 2,3 azalarak 130,5 milyar euroya, ithalat ise yüzde 5,9 düşüşle 109,2 milyar euroya geriledi. Özellikle Avrupa Birliği ülkeleriyle yapılan ticarette belirgin bir yavaşlama gözlenirken en önemli ihracat pazarı olan Amerika Birleşik Devletleri'ne yapılan sevkiyatlarda yüzde 11,7'lik güçlü bir artış kaydedildi. Buna karşın, Çin'den yapılan ithalatın yüzde 8,3, Çin'e yapılan ihracatın ise yüzde 13,2 oranında azalması, küresel ticaret dinamiklerindeki değişimi ve Almanya'nın dış ticaret dengesinin ithalattaki sert düşüşle desteklendiğini ortaya koyuyor.

Fed başkanlığına aday gösterilen Kevin Warsh'un onay süreci, Senatör Thom Tillis'in mevcut Fed Başkanı Jerome Powell hakkındaki cezai soruşturma sonuçlanana kadar sürdürdüğü kararlı blokaj nedeniyle çıkmaza girdi. Kuzey Karolina Senatörü Tillis, Warsh'un yetkinliğini takdir etmesine rağmen Powell'a yönelik temelsiz olarak nitelendirdiği soruşturma bitmeden hiçbir Fed adayına onay vermeyeceğini belirterek bu tutumunu kurumun bağımsızlığını koruma prensibine dayandırıyor. Başkan Donald Trump'ın faiz indirimi taleplerine direnmesiyle ilişkilendirilen bu hukuki sürecin ve Fed Yönetim Kurulu Üyesi Lisa Cook'un görevden alınma girişimlerinin piyasalarda oluşturabileceği güven kaybına dikkat çeken Tillis, soruşturma makamlarının bir an önce geri adım atması gerektiğini savunuyor. Bu siyasi kördüğüm, bir yandan Warsh'un adaylığını askıda bırakırken diğer yandan Fed'in özerkliği ve gelecekteki para politikası üzerindeki belirsizliği tırmandırıyor.

Bugün takip edilecek önemli veriler arasında ABD enflasyon verisi yer alıyor. Orta Doğu’daki
gerginliğin olmadığı senaryoda bu enflasyon verisi, faiz indirimi için kilit bir rol oynama
potansiyeli sahip olacaktı. Ancak mart ayında petrol fiyatlarının aşırı yükselmesi sebebiyle
enflasyon düşük de gelse piyasa tarafından mart enflasyonu gelene kadar önemli bir fiyatlama oluşmasını beklemiyoruz. Enflasyonun beklentilerin altında kalmasının ardından kısa vadede savaş riskleri azalırsa, çok hızlı bir şekilde enflasyon fiyatlamasını da dolarda göreceğiz. Enflasyon beklentilerin üzerinde gelirse mart ayındaki karışıklıkları da göz önüne aldığımızda çok daha sert bir fiyatlamaya sebep olabilir."